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背靠56个投资人,成立不到四年,蔚来汽车IPO了

作者:admin      发布日期:2018-09-13   点击:

  来源:投中网 作者:Michele

  中国互联网电动汽车第一股诞生了。

  美国时间2018年9月12日,华安a股基金蔚来汽车乐成登岸纽约证券交易所。其发行价为6.26美元,首次公开发行1.6亿股,融资总额约10亿美元,以此计算,其市值约为64亿美元。截止收盘蔚来汽车报6.58美元,较发行价上涨5%。

  从2014年11月创立到上市,蔚来汽车花费了不到四年时间。

  “此次蔚来上市,不只对于李斌、对于蔚来,甚至对于整个互联网造车财富来说,都是鼓舞人心的一件事。中国企业成长了40年,以蔚来汽车为代表的这一批公司的崛起,正是中国创业进入到‘硬创新’时代的标记。” 愉悦成本首创及执行合伙人刘二海告诉投中网。

  作为蔚来汽车的A轮投资人,刘二海暗示这是本身第二次和蔚来汽车首创人李斌一起在纽交所敲钟——8年前,同样作为A轮投资人,刘二海见证了李斌开办的易车在纽交所的上市。而这是李斌第三次带着本身建立的公司上市敲钟。此前,他的另外两家公司易车网、易鑫集团均已经上市。

  

李斌和刘二海

  背靠56家成本天团

  财大气粗、成本追捧,是蔚来诞生以来的浓重标签。

  2014年11月,李斌开始了本身的第四次创业,建立蔚来汽车。这家公司从一出生就含着金钥匙:其首创团队里除了李斌,还有汽车之家首创人李想、马化腾、刘强东、雷军、张磊等众多大佬,几乎包办了半个互联网圈。

  除了首创团队金光闪闪,蔚来汽车的投资方也堪称豪华天团:不只有腾讯、百度、京东、小米、联想等互联网巨头,还有高瓴成本、顺为成本、红杉中国、愉悦成本、淡马锡、TPG Growth、联想创投、汉富成本、华平投资、IDG成本、GIC、信中利、中金公司、今日成本、中信成本等众多一线机构及国有成本。2017年,李斌曾透露蔚来汽车的资方高达56位,“一直的痛苦就是要拒绝别人,少投点,想投1亿的能不能只投3千万?”

  招股书显示,IPO前,蔚来汽车的前三大股东别离为公司首创人、董事长李斌(持股17.2%),腾讯(持股15.2%)和高瓴成本(持股7.5%)。另外,蔚来汽车北美CEO Padmasree Warrior 持股1.4%,车和家首创人李想持股1.7%。

  

图表:来自招股书

  对这些押注蔚来汽车的巨头或大佬们来说,首创人李斌无疑是其中的关键因素。

  “李斌很有缔造力,”刘强东在2018年1月接受彭博社采访时曾暗示,“我相信他会乐成上市,为消费者打造一辆完美的汽车。”在2017年12月的一次活动中,京东首创人刘强东的妻子章泽天还透露,刘强东仅仅花了10秒钟就决定要投资蔚来汽车。

  红杉中国方面也向投中网暗示,李斌的“跨界”实力是其决心投资的原因之一。“开办易车网的乐成让李斌成为最懂汽车的互联网人。在汽车与互联网协同成长、共享经济席卷全球、汽车行业电动化转型的三次浪潮中,李斌与其团队都成为了准确掌握住趋势的弄潮儿。”

  作为蔚来汽车的A轮投资人,刘二海对李斌的评价也颇高。“李斌创业有18年了,运营上市公司有8年了,他本身大学结业就开始做软件、做工程师、创业本身的公司,还做过三年的总经理。这些经历磨炼下来,他的能力确实到达了一个非常高的境界。我们深表钦佩,这样的企业家长短常难得的。”刘二海告诉投中网。

  从李斌的履历来看,创立蔚来汽车之前,他已经有过3次创业。他除了拥有深厚的互联网配景,还在汽车行业耕耘已久。2000年,李斌开办汽车垂直网站易车网,十年间几经起落,华安中国a股这家公司最终在2010年顺利登岸纽交所。2017年,由易车网分拆而成的汽车交易平台易鑫集团也在港股乐成上市。

  联想集团高级副总裁、联想创投总裁贺志强则向投中网透露,他之所以看好蔚来汽车,是因为聪明出行领域蕴含了N倍速的财富厘革机会,通过蔚来汽车深入各财富的联结,可以为中国新能源汽车的成长带来新机会和新动力。

  按照Frost & Sullivan数据,中国作为全球最大的乘用车和新能源汽车市场,其电动车销量持续多年占据全球的一半以上。到2022年,中国的电动车销售额的年增长率预计将凌驾40%,其中高端和SUV细分市场预计将在未来5年实现最高增长。如此看来,蔚来从高性能跑车做起,向下开发亲民车型的产物路线,可以说是精准地找到了市场切入点。

  不外,“新创企业想要造车,至少需要200亿以上的筹备资金,不然别想做好。”李斌曾如此暗示。招股书显示,截至2018年6月30日,蔚来共计获得5轮融资,金额已经到达24.5亿美元(近170亿人民币)。

  目前,除了蔚来汽车,国内融资总额凌驾100亿人民币的造车新势力企业还有威马汽车、小鹏汽车和奇点汽车。如果说200亿元是造车新势力的烧钱起步门槛,此次上市或让蔚来汽车率先拿到200亿元的资金门票。

  从概念到落地

  “我真的觉得造车很难,今天很难,明天很难,后天也没有更美好的感觉。”2018年8月16日,在某媒体见面会上,另一造车新势力的代表小鹏汽车董事长何小鹏曾如此感慨。而在不久前的7月31日,他还发伴侣圈暗示:“今年没有人能够交付10000辆汽车”,这条伴侣圈最后引来了他和李斌的赌局,后者坚信年底蔚来汽车能够交付一万辆车。

  不管赌局成果如何,何小鹏无疑说出了“造车新势力”们的痛点:近几年,身世于互联网科技公司的创业者们纷纷入局智能电动车制造行业,这些被称为“造车新势力”的公司们颇受巨头和资方青睐——小鹏汽车背后有阿里,蔚来汽车背后有腾讯,威马汽车背靠百度,但它们如今都面临着同一个大规模量产的问题。

  量产的前提是解决出产线问题,这个难题通常有两个解决途径:或通过自建工厂,或通过找人代工,好比和传统车企合作。目前蔚来汽车选择了后者,其ES8的量产车间就是和老牌造车大厂江淮汽车共同打造的。

  不外,它也没有放弃自建厂。2018年1月,李斌宣布要在上海建厂,自行申请出产资质和拿新能源积分。在IPO文件中,蔚来再次必定了这一打算:本次IPO募集的资金,除了用于加大技术研发、扩大产量和销售网络、建设“蔚来中心”和更完善、更广泛的充电处事网络外,还将用于上海制造工厂的设备改进和安装(这一支出将约为6.5亿美元)。

  从量产成就来看,比拟其他公司,蔚来汽车还算是跑得靠前的:招股书显示,截至2018年7月底,蔚来出产的ES8凌驾1300辆(刘二海透露这一数量目前已经凌驾2000辆),订单数凌驾1.7万辆。与此同时,小鹏汽车的G3还处于内部测试阶段,威马汽车也要9月底才气对外交付产物。

  不外,根据李斌的规划,蔚来汽车的目标不只仅是出产汽车,还要提供不限于车辆处事的“汽车3.0”,让网络穿透汽车,直达用户。具体来说,就是要将智能制造和处事相结合,重塑造车后的财富链,增强用户体验。

  这其中包罗构建电动汽车生态链——好比到2020年打算在全国建设凌驾1100座换电站,投放凌驾1200辆移动充电车;同时搭建新能源打点、无人驾驶、车主大数据、智能停车等在内的智能汽车处事生态。

  这些都是其和传统车企PK的关键。

  为此,公司近几年在基础设施建设、研发和营销上花费甚多。2018年8月,蔚来汽车位于深圳的第八家营销中心开业。截至目前,蔚来中心(单店本钱高达亿元)已经进入10个都会,到2018年9月底,这一数量预计将增加到40个。此前,蔚来汽车还在硅谷设立了研发中心,聘请了思科前CTO Padmasree Warrior担当北美公司首席执行官。

  同时,蔚来汽车的团队已经凌驾5500人,目前还在以100人/周的速度快速增长。而蔚来汽车的目标是2018年内在169个都会拥有运营人员,包罗运营都会的处事保障网络,支持用户的用车需求等。这些无疑都是烧钱的重要部门。

  从具体花费来看,2016年到2018年上半年,公司花在销售和打点上的费用别离约为11.4亿元、23.5亿元和17.3亿元,共计约为52.2亿元;花在研发上的费用别离约为14.7亿元、26亿元和14.6亿元,共计约为55.3亿元。可见,近两年半以来,公司在研发和销售打点上的花费几乎半斤八两。

  从财政结果来看,截至2018年6月30日,蔚来汽车2018年前6个月的营收约为695万美元(约合4600万人民币);其中汽车销售收入为671万美元(约合4440万人民币)。不外,和公司的吃亏比拟,这些营收的确是杯水车薪。招股书显示,蔚来汽车2016年、2017年和2018年上半年的吃亏别离为26亿元、49.5亿元和31.9亿元。截至2018年6月30日,蔚来汽车的账上还有44.8亿人民币现金。

  

图表:来自招股书

  李斌曾暗示,他更愿意将这些支出称之为投资,而非“吃亏”。究竟,作为资金密集行业,“烧钱”基本已经成了新能源汽车行业的共识。“造车是一件极其重资产、极其高技术含量的事,尤其是短时间不行能出成就,这是出格考验创业者与投资人之处。”刘二海暗示。

  在他看来,此次在美IPO乐成,无疑将有利于蔚来汽车的卡位竞争优势。作为目前最炙手可热的造车新势力,蔚来上市也具有标杆性的示范效应,将为整个造车领域的竞争带来新活力,同时吸引更多资金和资源加速财富成长。

  李斌的出行版图

  蔚来汽车其实仅仅只是李斌出行帝国中的一个版块。

  2014年以来,这个“投资狂人”在出行领域频频脱手,结构了超30个项目,几乎涵盖了近一半的出行生活处事,其出行版图也由此形成。

  其结构的众多项目中,不乏耳熟能详的明星企业,包罗:摩拜、车和家、考拉FM(车语传媒)、嘀嗒拼车、优信二手车、首汽约车、天天拍车,汽车头条、车伯乐,车轮互联、嘀嗒出行等,这些公司涉及汽车媒体、汽车电商、整车制造、汽车后市场、移动出行处事以及汽车周边处事等出行财富链。

  

数据来源:CV Source

  2016年,蔚来汽车还和老牌机构红杉中国、高瓴成本等联合发起了汽车财富基金蔚来成本,首期基金就募集了100亿元。蔚来成本虽然将本身定位于独立的财富基金,而非蔚来汽车的战略投资部,但其投资计谋里无疑渗透着李斌对于出行领域以及互联网造车的思考。

  蔚来成本方面认为,“未来智能汽车市场会是‘联盟与联盟间的竞争’。”在这一逻辑的指导下,蔚来成本打造了“蓝天联盟”。这个由主机厂牵头,蔚来成本作为发起方搭建的汽车财富平台,但愿借助成本纽带,将差异资源,好比差异车企、供应商和处事商等联系在一起——“就像航空业中的有星空联盟、寰宇一家和天合联盟一样”。

  这个联盟中既有合作,也有竞合。好比,广汽集团及全资子公司广汽新能源汽车有限公司,与蔚来汽车、蔚来成本共同出资设立合创公司,就是这种“竞合联盟”的产品——双方将在智能网联新能源汽车财富技术研发、零部件出产、运营等方面展开合作。

  除了和广汽合作,这种竞合联盟关系还表此刻多处。好比,2018年7月,蔚来成本被投企业奥动新能源公司宣布和北汽启动换电联盟模式,以降低用户购买和使用电动车的本钱;2017年4月,蔚来汽车与长安汽车在新能源和智能技术等方面告竣合作;2016年4月,蔚来汽车与江淮汽车牵手,由后者为前者代工出产等。

  在蔚来成本方面看来,这种财富链上下游结盟的方式,不只可以提升智能汽车行业的效率,还可以让企业广积人脉,获得和整个财富对话的机会。

  这种对于“扩展伴侣圈”的重视,在蔚来汽车的成长中也得到了极好的验证。2017年12月,李斌曾经公开暗示,跟其他领域的创业比拟,汽车领域创业门槛更高,“需要足够多的钱还有足够多的时间,还不能犯错误”。因此他从一开始的计谋就是,为蔚来汽车构建一个足够大的伴侣圈,“不要指望一个伴侣能帮你搞定所有的事”。

  在刘二海看来,造车除了是个烧钱的生意,还是个系统工程,“研发、出产、资金、销售各个环节环环相扣。以车的pipeline为例,从最早的EP9、在北美发布的概念车到此刻销售中的ES8,下一步的ES6,对结构谋篇能力的要求都非常高。”为了实现这个系统工程,蔚来汽车除了需要吸纳各种资源,延揽各个领域的优秀人才,还要在一按时间内将各种资源整合在一起。这既需要企业的战略思维,还需要其远见和结构。

  他透露,对于蔚来汽车这样的“造车新势力”来说,其被验证的标记就是“批量交车+公众成本的承认”。蔚来汽车更多是以“成长脉络来规划它的出产和融资,IPO会是一个里程碑。得到公众成本市场的承认,将为公司未来的成长打开空间。”



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